# 금과 안전자산

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세상이 두려워지면 돈은 항상 같은 곳으로 간다. *어디로*, *얼마나 빨리* 가는지가
시장의 실제 공포 수준을 말해준다.

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## 금

금은 현재 최우선 공포 지표다. 역사적인 움직임을 보이고 있다.

**가격 추이:**
- 2026년 초: 약 $4,300/온스
- 2/28 (공습 전): 약 $5,100
- 3/1: $5,278
- 3/2 조기 거래: $5,296 (사상 최고가)
- 하루에 $102 상승. 연초 대비 22%. 60일 만에 약 $1,000 상승.

**금이 말하는 것:** 7개월 연속 상승 — 10년 이상 최장. 중앙은행 분기당 약 585톤 매입 (JP
모건). 개인 투자자 패닉만이 아니라 국부펀드와 중앙은행이 축적 중. 시장은 이 분쟁이
단기에 끝나지 않을 것으로 본다.

**전망:** JP 모건 $6,300/온스 (12월). 분쟁 지속 시 단기 $5,500–$6,000.

## 미국 국채

전통적 안전자산이지만 이번에는 모순이 있다.

**단기:** 안전자산 매수로 국채 랠리. 채권 가격 상승, 수익률 하락.

**모순:** [[2026-03-02-check-other-funds/oil-and-hormuz|유가]]가 높으면 인플레이션 상승. 인플레이션이 오르면 채권은
장기적으로 가치를 *잃는다*. 국채는 *오늘* 안전자산이지만 *내일* 함정이 될 수 있다.

**버핏의 단서:** 버크셔 $3,820억이 3.6% 단기 국채에 보관. 기다리면서 이자를 받는 중.
[[2026-03-02-check-other-funds/who-to-watch|주시 대상]] 참조.

## 통화

**강세 (안전 통화):** 미 달러 — 기축통화 안전자산 수요로 급등. 스위스 프랑 — 중립
안전자산.

**약세:** 신흥국 통화 -0.5% 2거래일 연속. 필리핀 페소, 대만 달러 최대 낙폭. 석유
수입 신흥국 통화 전반 압박.

**달러 패러독스:** 미국이 전쟁을 *시작했는데* 달러가 *강해진다*. 위기 시 모든 사람이
무역 결제, 채무 상환, 석유 구매에 달러가 필요하기 때문. 위기가 심할수록 달러가
강해진다.

## 암호화폐: 안전자산이 아니다

- 공습 후 수시간 내 BTC $70K→$63K 급락 — 2026년 최대 단일 청산
- 약 $67K 잠시 회복 후 다시 $66K 이하
- 안전자산이 아닌 위험자산으로 작동 중
- 실제 위기에서 사람들은 현금 마련을 위해 유동 자산을 매도. BTC는 24/7 거래 가능하여
  *가장 먼저* 팔리는 자산

## 관전 포인트

1. **금 $5,500 이상** — 장기 분쟁 전망 확인
2. **국채 수익률 곡선** — 장기 상승 + 단기 하락 = 스태그플레이션 가격화
3. **달러 약세 전환** — 역설적으로 위기 완화 신호
4. **BTC-금 상관관계** — BTC가 주식 대신 금과 동행하면 안전자산 서사 부활 가능